Prepad nábytkárov varuje pred spľasnutím realitnej bubliny v Číne
Autor je ekonóm
Pokles tržieb čínskeho nábytkárstva (2016 – 2019)
Tržby z predaja nábytku v Číne v júni medziročne klesli o 14 %. V medziročnom porovnaní sú pritom v mínuse už 18 mesiacov po sebe. Oprávnene preto vyvoláva otázniky sila tamojšieho realitného trhu a súvisiace riziká.
Neveríte makroštatistikám? Pozrite si ich lepšie. Nezriedka sa objavujú hlasy, ktoré spochybňujú výpovednú hodnotu niektorých makroštatistík. Takéto pochybnosti však nie sú ničím novým, a preto makroekonómovia už niekoľko desaťročí poznajú rôzne „skúšky správnosti“, napríklad overovanie vývoja hospodárskej aktivity podľa štatistík o vývoji spotreby elektrickej energie.
Hoci ekonomická výkonnosť môže vďaka zvyšovaniu účinnosti elektromotorov rásť aj rýchlejšie ako spotreba elektriny, asi málo pravdepodobný je nárast hospodárskeho výstupu, ak energetici hlásia výrazný prepad v odbere elektrickej energie.
Darí sa realitám, keď nejde na odbyt nábytok? Podobných „testov“ možno nájsť viacero, nielen medzi vstupnými a výstupnými parametrami hospodárstva, ale aj medzi navzájom previazanými odvetviami, kde výstup jedného vytvára dopyt po produkcii toho druhého.
Firma Commodore Research si v rámci podobnej úvahy všimla, že v ostatnom mesiaci zaznamenali čínski predajcovia nábytku medziročný prepad o 14 percent.
Navyše, tržby z predaja nábytku v Číne medziročne klesajú už 18 po sebe nasledujúcich mesiacov.
Ide len o nárast striedmosti čínskeho spotrebiteľa, či o čosi viac?
Podľa realitných štatistík je všetko OK: Samotná štatistika z jedného z mnohých odvetví priemyslu by nebola taká znepokojivá, keby korešpondovala s vývojom ďalších súvisiacich ukazovateľov. Najmä s vývojom na trhu s nehnuteľnosťami, ktorý síce zaznamenal v úvode roka prvé negatívne lastovičky, no oficiálne sa stále napríklad teší rastu realitných cien. K nárastu ostražitosti dochádza hlavne