Veštili im vypadnutie z eura, dnes im investori požičiavajú za 0 %
Autor je ekonóm
- Španielsko a Portugalsko patrili pred ôsmimi rokmi medzi najzraniteľnejšie krajiny. Portugalsko aj využilo dočasnú preklenovaciu pomoc z eurovalu
- Nebolo by to možné bez toho, aby si spravili vlastné domáce úlohy z rozpočtovej zodpovednosti a posilnenia hospodárskeho rastu.
- Kľúčové bolo tiež to, že Mario Draghi sa včas postavil proti špekuláciám proti euru na dlhopisovom a derivátovom trhu
O čo ide: Výnosy do splatnosti zo štátnych dlhopisov Španielska a Portugalska sa priblížili k hranici nových historických rekordov 0 %. Na dlhoročné minimá (okolo 0,6 percentuálneho bodu) klesla aj ich riziková prirážka voči nemeckým federálnym dlhopisom porovnateľných splatností.
Začiatkom roku 2012 počas vrcholiacej dlhopisovej krízy v eurozóne sa tieto dlhopisy obchodovali s výnosmi 18 % (Portugalsko), respektíve 8 % (Španielsko). Ich riziková prirážka vtedy prevyšovala 1600, respektíve 600 bázických bodov.
Prečo je to dôležité: Skupina periférnych členov eurozóny, ktorí boli najslabšie pripravení na globálnu recesiu 2008/2009, zažila v rokoch 2011/2012 vážne turbulencie na dlhopisovom a derivátovom trhu.
Táto skupina si na dlhopisovom trhu vyslúžila skratku PIIGS, podľa prvých písmen
