Dlhopisy: Ako do nich investovať?

Ako fungujú dlhopisy?

Dlhopisy predstavujú spôsob, ako môže spoločnosť získať peniaze. V prípade štátnych dlhopisov je možné kúpiť dlhopisy konkrétnej krajiny napríklad so splatnosťou 10 rokov alebo s inou dobou splatnosti. Ak by ste nakúpili napríklad 10-ročný dlhopis v hodnote 10 000 dolárov s 3 % úrokom, štát ktorého dlhopisy ste nakúpili vám bude vyplácať úrok každý rok po dobu desiatich rokov a po uplynutí tejto doby vám vráti aj vašich 10 000 dolárov.

Ako zarobiť peniaze z dlhopisov?

Existujú dva spôsoby, ako zarobiť peniaze investovaním do dlhopisov.

1. Držať tieto dlhopisy až do ich splatnosti a inkasovať z nich úroky. Úroky z dlhopisov sa zvyčajne vyplácajú dvakrát ročne.
2. Predať ich za cenu, ktorá je vyššia, ako ste pôvodne zaplatili.

Napríklad, ak si kúpite dlhopisy v hodnote 10 000 USD za nominálnu hodnotu, to znamená, že ste zaplatili 10 000 dolárov a potom ich predáte za 11 000 dolárov, keď sa ich trhová hodnota zvýši.

Ceny dlhopisov môžu rásť z dvoch hlavných dôvodov. Ak sa profil úverového rizika dlžníka zlepší, takže je pravdepodobnejšie, že bude schopný splatiť dlhopis v čase splatnosti, cena dlhopisu zvyčajne stúpa. Taktiež, ak prevládajúce úrokové sadzby novo emitovaných dlhopisov klesnú, hodnota existujúceho dlhopisu s vyššou sadzbou stúpa.

Výnosy alebo úroková sadzba, ktorú dlhopis vypláca a ceny dlhopisov majú tendenciu mať takzvaný inverzný vzťah. To znamená, že sa pohybujú opačným smerom. Ak sa prevládajúce úrokové sadzby zvýšia, ceny existujúcich dlhopisov klesnú, pretože kupón, ktorý ponúka, je menej hodnotný v porovnaní s novými dlhopismi.

Keď Federálny rezervný systém (Fed) v roku 2022 agresívne zvýšil úrokové sadzby, výnosy vzrástli, čo znamená, že ceny dlhopisov vo všeobecnosti výrazne klesli.

Nie všetky dlhopisy vyplácajú úrok.

Niektoré dlhopisy, známe ako dlhopisy s nulovým kupónom (zero-coupon bonds), ponúkajú návratnosť po ich splatnosti. Pretože tieto dlhopisy neplatia úroky, zvyčajne sa predávajú za veľký diskont oproti ich nominálnej hodnote.

Dlhopisy a ich typy

Dlhopisy majú rôzne formy, z ktorých každá má svoj vlastný súbor výhod a nevýhod:

• Firemné dlhopisy – Tieto majú tendenciu ponúkať vyššie úrokové sadzby ako iné typy dlhopisov, ale spoločnosti, ktoré ich vydávajú, majú väčšiu pravdepodobnosť zlyhania ako napríklad vládne subjekty.
• Komunálne dlhopisy – Tiež nazývané muni dlhopisy, vydávajú ich štáty, mestá a iné subjekty miestnej samosprávy na financovanie verejných projektov alebo poskytovanie verejných služieb. Mesto môže napríklad vydať komunálne dlhopisy na výstavbu nového mosta alebo prerobenie parku.
• Štátne dlhopisy – Vydávajú ich vlády jednotlivých krajín. Kvôli nedostatku rizika nesplatenia nemusia ponúkať rovnaké (vyššie) úrokové sadzby ako podnikové dlhopisy.

Výhody investovania do dlhopisov

Bezpečnosť

Jednou z výhod nákupu dlhopisov je, že sú relatívne bezpečnou investíciou. Hodnoty dlhopisov sa nehýbu tak, ako napríklad ceny akcií.

Príjem

Dlhopisy ponúkajú predvídateľný tok príjmov a platia vám pevnú sumu úroku spravidla dvakrát ročne.

Diverzifikácia

Asi najväčšou výhodou investovania do dlhopisov je diverzifikácia, ktorú dlhopisy prinášajú do vášho portfólia. Z dlhodobého hľadiska akcie prekonali dlhopisy, ale kombinácia oboch znižuje vaše finančné riziko. Investori majú tendenciu prideľovať väčšie percento svojich prostriedkov do dlhopisov, keď dosahujú vyšší vek.

Nevýhody investovania do dlhopisov

Menej hotovosti

Dlhopisy vyžadujú, aby ste svoje peniaze investovali na dlhší čas.

Úrokové riziko

Keďže dlhopisy sú relatívne dlhodobá investícia, budete čeliť riziku zmien úrokových sadzieb. Napríklad, ak si kúpite 10-ročný dlhopis s 3 % úrokom a o mesiac neskôr ten istý emitent ponúka dlhopisy so 4 % úrokom, potom hodnota vášho dlhopisu klesne.

Nesplatenie emitenta

Ak emitent nesplní svoje záväzky, riskujete stratu úrokových platieb, splatenie istiny alebo oboje.

Transparentnosť

Na dlhopisovom trhu je menšia transparentnosť ako na akciovom trhu. Možno budete mať problém určiť, či je cena, ktorú uvádzate za daný dlhopis, spravodlivá.

Menšie výnosy

Návratnosť investícií , ktoré získate z dlhopisov, je podstatne nižšia ako to, čo získate s akciami.