Vývoj inflácie a dôvody pre jej rast či nástroje pre jej potlačenie patria k top otázkam pre ekonómov aj investorov. Z ich pohľadu totiž rast centrálnych sadzieb a z toho plynúce šetrenie obyvateľstva spôsobujú problém. A tým je nižšia spotreba, čo tlačí ekonomiky k recesii. A čo je horšie, v nasledujúcom období však nemôžeme očakávať zásadné zlepšenie. Pozrime sa, ako sa tento problém týka rôznych regiónov.

Najhoršie ja na tom Čile a Británia

Rast cien tovarov a služieb pozorujeme posledné tri roky, pričom v roku 2022 dosiahol naozaj vysokú úroveň. To infláciu logicky dostalo do centra záujmu. Centrálne banky reagovali zdvihnutím centrálnych sadzieb. Každý dúfa a čaká, kedy úrokové sadzby opäť nadol. A to všade: od USA až po EÚ, Austráliu a Japonsko.

Web Statista.com porovnával úroveň inflácie a odhady jej vývoja. Z porovnávaných krajín mali úvodom roka 2023 najvyššiu infláciu v Čile a vo Veľkej Británii. V Čile boli dôvodom vysokého rastu ceny potravín a nápojov a v štáte sa inflácie vyšplhala viac, ako sa čakalo, konkrétne oproti decembru o 0,8 %.

Vo Veľkej Británii dosiahla inflácia koncom roka 2022 medziročne 10,5 %. Je to síce pokles druhý mesiac po sebe, napriek tomu ide historicky o vysoké číslo. A situácia v krajine teda nie je zďaleka ružová: kvôli vysokým nákladom napríklad protestujú zamestnanci verejného sektora, ktorých platy rastú pomalšie ako platby v súkromnom sektore. No a centrálna banka bojuje s infláciou zvyšovaním úrokových sadzieb, naposledy o 50 bázických bodov, čím sa hlavná úroková miera banky dostala na úroveň 4 %. A to patrične predražuje úvery v krajine.

Prognóza vývoja inflácie vo vybraných krajinách sveta od 1. kvartálu 2022 do 4. kvartálu 2024. (Zdroj: Statista)

Všetci sledujú infláciu v USA

Novinky o inflácii v USA patria medzi najsledovanejšie ukazovatele, keďže USA je kľúčový svetový trh. Na západe krajiny inflácia klesá už tri mesiace v rade po tom, ako  prekonala desaťročné maximum. Tento vývoj sa pri agresívnej politike Federálneho rezervného systému čakal. Sme totiž svedkami najrazantnejšieho zvyšovania sadzieb od 80. rokov. Investori veria, že Fed teraz zmierni tempo rastu sadzieb a inflácia bude pokračovať s poklese, čím by sa vytvorili podmienky pre udržanie rastu ekonomiky. Avšak ak zvyšovanie sadzieb bude pokračovať ďalej a dlhšie, resp. razantnejšie, malo by to opäť dopad na akciový rast, ktorý sa začal úvodom roka “zviechať”.

Rastúce ceny dorazili aj do Japonska

O tom, že inflácia je skutočne rekordná, svedčí prípad Japonska. Krajina, ktorá dlhé roky trpí defláciou, zaznamenala 4 % jadrovú infláciu, čo je nové 41-ročné maximum. To je situácia, ktorá taskisto Japonskú centrálnu banku neteší. V nezvyčajnej situácii firmy prenášajú vyššie náklady na zákazníkov, ktorí na rast cien vôbec nie sú zvyknutí. Deje sa tak v čase výberu budúceho šéfa Japonskej centrálnej banky (BOJ). A práve v tomto čase sa banka ukázala nerozhodne, keďže oznámila, že ponechá úrokové sadzby na úrovniach blízko nule. To pritom ide proti logike aktuálnej situácie. Zjavne vedenie BOJ nemá istotu, ako sa v tejto situácii zachovať.